Derecho Civil

Derecho Societario

Acciones en cartera

Las acciones en cartera puede ser de dos tipos: (i) aquellas reservadas para su posterior colocación, en el acto constitutivo o un aumento de capital posterior (acciones en cartera por emisión), y (ii) aquellas emitidas y en circulación que la sociedad adquiere en el mercado (acciones en circulación).

Los mecanismos societarios exigen que las grandes sociedades tengan acciones en cartera (para evitar caídas bruscas de la bolsa, para dar incentivos o bonos a sus funcionarios o trabajadores). Esta es una institución común en las legislaciones más avanzadas. Con un adecuado tratamiento que impida que se produzcan los riesgos que encierran esos títulos, ellas constituyen un mecanismo que puede contribuir eficazmente a la financiación de la sociedad.

Características de las acciones en cartera por emisión

  • Puede ser creada en el acto constitutivo o un acto posterior, previo aumento de capital. En estos se establece los plazos y condiciones de su emisión.
  • Puede ser acciones con o sin derecho a voto. Sin derecho a voto, se conserva la relación de poder existente al interior de la sociedad.
  • En tanto no seas emitidas (después de ser totalmente suscritas y pagadas en por lo menos el mínimo legal) no puede llevarse a la cuenta capital de balance. Tampoco generan derechos. Así se elimina, según Uría:
    • el riego de crear un mayor y falsa sensación de poder económico y
    • el riesgo de utilización indebido por los administradores sociales (sea al interior de la sociedad [usándola para el computo de quórum en una junta, por ejemplo], o externamente, alterando artificialmente el precio de las acciones en el mercado.)
  • Las acciones en cartera no pueden representar más una determinado porcentaje del número total de acciones emitidas (tanto acciones con derechos a voto y las que no), porcentaje que varía dependiendo de la legislación nacional. Por ejemplo, en Perú, la Ley General de Sociedad establece como máximo el 20%.
  • Los accionistas gozan del derecho preferente para suscribir las acciones en cartera . No opera el derecho de suscripción preferente si se acuerda excluir este derecho a determinadas emisiones de acciones.
 

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